【案件简介】

中建一局六公司为中建一局全资子公司（A公司），其合格供应商B公司希望将其对A公司的建筑用钢材材料款6500万元尽快回收，解决资金流动性的问题；A公司则面临付款的压力。中建一局是著名的央企，在中国投融资担保有限公司具有一定的信用额度，建议利用商业保理作为融资工具，实现融资目的。

【焦点问题】

商业保理融资产品交易结构设计，满足资金方风控标准。

【办案思路及历程】

中建一局下属的全资子公司A，有若干家供应商。其中，公司B作为一个合格的供应商，与公司A有常年的合作关系。2015年10月，公司A与公司B之间签署了供应钢材的买卖合同，合同总额为6500万元，买方付款时间是2016年6月16日。为了尽快实现资金的回收，缩短资金的流动周期，弥补企业现金流的缺口，公司B向商业保理公司提出申请，将其对公司A的应收账款全部转让给商业保理公司。商业保理公司根据买方公司A的信用等级，在应收账款80%的额度以内予以授信，为卖方公司B提供5000万元的融资额度，受让卖方公司B对买方公司A的应收账款（签订有追索权的公开型商业保理合同），由公司B承担融资成本。在应收账款到期日，商业保理公司向买方公司A催收账款；买方公司A在付款到期日，及时支付合同货款。

商业保理公司并非使用自有资金为供应商提供融资，而是将其签订的商业保理合同获得的应收账款权益转让给首创证券，首创证券将该资产权益资产证券化，在广东金融高新区股权交易中心（粤股交）实现交易，粤股交则在浙江互联网金融资产交易中心（网金社）发布交易信息。网金社在4个小时之内，完成5000万元的募集。

【办案结果】

商业保理融资顺利完成以后，经过跟踪，在应收账款到期日，实现刚性兑付。

【办案随想】

商业保理融资服务是一个非常复杂的过程。看似简单的一个债权转让合同，需要尽职调查、合同审查、增信措施、风险控制、再融资等多个环节、多道程序，需要多个部门人员协调配合，才能得以完成。

商业保理融资，是一个新兴的融资工具。作为供应商，可以借助大企业的信用，即使不具备银行贷款的条件，也可以实现融资目的。商业保理融资，对供应商来讲，可以解决资金的流动性问题；对大企业来讲，可以解决付款的资金压力。在供应链中，商业保理融资的融资功能将会发挥很重要的作用。

以律师的身份如何参与商业保理融资服务，值得思考。

      作者：关振海