近日，山西证监局对民生期货采取出具警示函的监督管理措施，并将相关情况记入诚信档案，原因是该公司在2025年5月7日发布高管免职通知后，未按《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》(证监会令第227号)第二十七条、《期货公司监督管理办法》(证监会令第155号)第五十一条和第一百零二条第(四)项规定，及时向监管层报送负责人变动材料，且在原负责人离职后长达一个月内未指定代为履职人员，凸显期货公司分支机构管理真空的合规隐患。针对民生期货报告不及时与营业部管理缺失的情况，北京德和衡(上海)律师事务所高级权益合伙人、德和衡研究院上海分院院长白耀华律师在接受《国际金融报》记者采访时，进行了深入解读并提出了合规建议。

　　白耀华律师分析，上述民生期货报告不及时、对营业部管理不到位的违规行为，可能带来多重风险，包括引发系统性监管风险、内部控制和合规管理体系失效、市场信誉受损等法律与经营风险。白耀华律师进一步指出，民生期货未及时报送负责人免职材料，且在负责人离职后长达一个月未指定代履职人员，说明其对分支机构存在管理真空。此类漏洞可能导致分支机构业务失控，诱发挪用客户资金、违规交易等风险，冲击期货市场秩序。而相关监管处罚不仅直接影响公司评级和业务许可，还可能引发投资者信任危机及合作方终止合作。

　　针对上述合规挑战，白耀华律师建议，期货行业应当：一是强化高管变动备案机制，确保变动事项实时上报并留痕;二是完善分支机构管理流程，建立代履职人员快速指定及交接制度;三是部署实时合规监测系统，对关键合规节点自动预警;四是加强内部问责与风险隔离，确保违规责任可追溯、风险即时遏制，从而有效防范类似管理真空带来的合规与经营风险。

　　律师简介

　　白耀华 | 高级权益合伙人

　　白耀华律师现任北京德和衡(上海)律师事务所高级权益合伙人、德和衡研究院上海分院院长，同济大学人工智能博士，中国浦东——剑桥大学涉外法治合作班访问学者，上海市律师协会第十一届、十二届体育业务委员会委员，兼任华东师范大学法学院实训中心导师，上海市浦东新区东方调解中心特邀调解员。

　　近年来，白耀华律师深耕人工智能、新科技等新型法律业务，办理了一大批金额标的大、社会影响广泛的“首起”或重大疑难案件，具有扎实的法学理论功底，为众多知名企业和高净值财富人群提供全方位的法律服务解决方案。

　　白耀华律师以其专业素养和卓越能力赢得了广泛赞誉，白律师丰富的执业经验使其成为众多客户和机构信赖的律师，连续当选《商法》(CBLJ)The A-List 法律精英：中国业务律界精锐，并被评选为汤森路透《亚洲法律杂志》(ALB)客户首选律师，legal one 实务精英，GRDC中国优秀青年律师，Benchmark Litigation 上海地区商业争议业务领域榜单—德和衡牵头合伙人、法制日报社和中国政法大学评选的“推进立法与法治政府建设提名案例”—德和衡牵头合伙人。