在“一带一路”倡议深入推进的背景下，中亚地区作为连接欧亚大陆的关键枢纽，其战略地位和经济潜力日益凸显。乌兹别克斯坦作为中亚人口最多的国家，近年来经济发展稳中有进，房地产市场在人口结构年轻化、国民收入提升等因素推动下展现出强劲增长动能，吸引着越来越多国际投资者的目光。
然而，在乌兹别克斯坦开展房地产投资面临着复杂的风险挑战。从土地获取到项目运营，涉及的法律体系较为复杂，政策变动频繁且执行存在弹性;同时，历史经济分析存在空白、建筑形态地域特征研究空白等多维风险，以及语言障碍、用工限制、ESG 合规等问题，都可能对投资项目的顺利推进产生影响。深入了解乌兹别克斯坦房地产市场的机遇与风险，制定科学合理的应对策略，是投资者在这片充满潜力的市场中实现可持续发展的关键。
本文将全面剖析乌兹别克斯坦房地产投资的现状、法律框架、主要风险及应对措施，为投资者提供有价值的参考。
一、乌兹别克斯坦房地产业现状
(一)市场价格动态
依据在乌兹别克斯坦新闻领域深耕多年、具备较高权威性的《乌兹别克斯坦公报》(Gazeta.uz)报道，乌兹别克斯坦央行发布的《2024年金融稳定报告》显示，该国房地产市场价格历经显著变化。在过去数年快速增长后，市场开始降温。2024年住房价格涨幅与居民工资增长趋势逐渐趋近。此前，自2023年初，住房市场价格大幅高于基于居民收入、建筑成本和经济条件等因素计算出的基础价格，市场呈现过热。例如，2023年住房平均市场价格较基础价格的差距超过20%，但到2024年底这一差距已缩小至约15%。不过，根据乌央行数据，截至目前住房平均市场价格仍比基础价格高17%。以塔什干市为例，2024年二手房平均价格下降1.8%，至每平方米1190美元(2023年上涨30%)，土地价格下降2.9%，至每公顷3.52亿苏姆。
(二)供需关系现状
1、需求层面
乌兹别克斯坦人口增长虽有所放缓，但截至2025年1月1日，常住人口仍达3750万(同比增长2%)，人口密度为每平方公里84人，高于中亚和高加索国家中位数5人，对住房存在持续需求。不过，由于银行收紧按揭贷款标准，以及住房价格向基础水平靠近，房地产需求受到抑制。2024年登记的住房买卖公证合同为32.9万份，比上年减少2.2% 。
2、供给层面
在政府政策推动下，房地产市场供给显著增加。政府为开发商提供税收和关税优惠，降低公寓楼建设企业评级要求，对建筑材料和设备关税归零，刺激了建筑工程量增长。2024年乌建筑工程在GDP中的占比达16.1%，较上年提高3.6个百分点，同时建筑安装工程价格涨幅放缓至3.7%(2024年同比)，显示市场实际供给在扩大。截至2023年底，乌住房总量达750万套，较2022年增长2.4%，平均每5名常住人口拥有一套住房。但鉴于人口持续增长，乌央行仍强调需加快新房建设。
(三)银行信贷政策影响
银行在房地产市场中扮演着重要角色。当前，银行收紧了按揭贷款发放标准，提高了贷款利率，新发放按揭贷款平均利率从2023年的19.3%升至19.8%，同时缩短还款期限，从2023年的平均期限缩短了0.8年至16.6年。这导致居民每月还贷支出增加，住房可负担性指数下降。尽管2024年名义平均工资增长17%，但平均每月按揭还款额增长44%，住房可负担性指数下降27个百分点。
在贷款发放数量上，2024年银行发放的按揭贷款数量为5.89万笔，比2023 年减少14%，不过平均贷款金额因房价上涨而增加，2024年平均按揭贷款金额为 2.91亿苏姆，比2023年增长18% 。在贷款用途方面，2024年银行向居民发放的按揭贷款总额为17.1万亿苏姆，其中92%直接用于购房，购房贷款占比较2023 年提高1.3个百分点，但按揭贷款发放总额下降。
(四)市场风险提示
央行警告称，住房市场可能的价格修正会对实体经济产生负面影响并加剧系统性风险。虽然住房价格与居民可支配收入比率有所下降，但仍接近历史最高水平。杠杆率(按揭债务与抵押品价值的比率)仅略微下降，仍处于高位，显示在市场可能降温背景下，房地产市场存在脆弱性。
总体而言，乌兹别克斯坦房地产市场正处于调整阶段，投资者在进入该市场时，需充分考虑市场价格波动、供需变化、银行信贷政策以及潜在风险等多方面因素，谨慎做出投资决策。
二、外国投资者房地产投资法律指南
(一)土地获取与使用
乌兹别克斯坦土地管理以1998年4月生效的《乌兹别克斯坦土地法典》为核心，明确土地为国家战略资源，受法律严格保护与管理。土地划分为农业、工业、林业、建设及水资源等用途类别，具体用途载于土地地籍文件，使用者须依法定程序取得并使用。法人实体可享有土地长期占有权、长期使用权或租赁权;自然人可拥有长期使用权、临时使用权、租赁权及所有权。
乌国的土地获取方式包括线上拍卖、行政划拨及租赁，不同获取途径对应差异化流程。近年来乌方持续优化土地交易机制，通过缩短审批周期、取消土地价值评估、推行电子地籍证明等举措提升效率。
2021年11月实施的《乌兹别克斯坦非农业用地私有化法》确立了乌兹别克斯坦非农业用地私有化规则，规定公共土地可依照合法性、自愿性、补偿性、房地统一性及公开透明原则，转为乌兹别克斯坦法人或自然人所有。2022年3月发布的第133号政府令《乌兹别克斯坦地下资源使用权证发放程序优化措施》明确，含地下资源的土地使用权可通过电子交易平台(https://e-auksion.uz/)拍卖或直接谈判方式取得。
(二)许可制度
依据2021年7月生效的第ZRU-701号法令《乌兹别克斯坦共和国执照及许可通知程序法》，乌兹别克斯坦对某些特殊行业实行执照或许可审批制度。企业可通过清单列表明确自身活动是否属于需审批类型，不在清单内的活动可直接开展，无需办理许可或审批。为提升政府办事效率、简化流程，乌兹别克斯坦于2022年2月22日出台第86号法令《关于通过电子系统颁发执照、许可证的规定》，对执照或许可的申领要求、所需资料及程序作出详细规定，并自2022年3月1日起，启用电子许可系统(网址：https://license.gov.uz/)开展线上申领工作，包括建筑企业在内的各类企业均可通过该系统申请相关许可。
除此之外，在乌建筑领域，多项法律文件规范着行业活动，包括2021年5月23日颁布的《乌兹别克斯坦城市建设法典》、2020年2月的第PP-4586号《从根本上提高施工安装质量完善施工控制体系的措施》总统令、2018年11月的第UP-5577号《关于完善国家在建筑领域工作补充措施》总统令、2003年9月的第410号政府决议《关于批准建筑领域许可证条例》 以及2018年5月的第 UP-5445号《关于在基建领域优化设计和施工程序的补充措施》总统令等，涵盖了施工质量控制、许可程序完善、设计施工优化等多个方面。
需要申请许可的领域包括高空维修、建设、安装工作，桥梁和隧道的设计、建设、运营及维修，军事和国防设施的相关工程，以及高风险和潜在危险生产部门项目的设计、建设与运营等。申请许可时，需提交正式申请文件，内容应包括法人名称、组织形式、地址(邮编)、开户行和账户、拟申请领域和期限，公证后的营业执照复印件;允许进入许可评价的文件;有关申请者资产和施工场地的证明文件等。对于前述需许可领域的工程项目还需提交符合特定要求的单独文件。
对于中国企业而言，在乌承包工程项目多为使用国际金融机构或外国银行贷款项目，无需乌方颁发的相关许可，只需出具国际承认的资质证明即可。相关项目的资质要求通常会在业主招标资料中列明。需要注意的是，2022年4月8日乌颁布第101号总统令规定，自2022年5月1日起取消国际金融机构和外国政府金融机构通过乌兹别克斯坦商业银行再融资贷款项目税收优惠。
2018年11月公布实施的第UP-5577号总统令《关于完善国家在建筑领域工作补充措施》规定，从2018年12月1日起包括外国直接投资在内的所有项目必须进行工程预算鉴定审核;除政府采购资金支持的项目外，项目在投入使用前必须完成由建筑检查机关、产权登记机构、承包商和总包商参与的鉴定检查;允许联合体承包工程，联合体各方对项目质量和工期均负有责任。
自2019年1月1日起，乌政府承认经济合作与发展组织全权机构和组织颁发的项目和建筑领域证书、许可证等文件;乌建设部已着手制定并完善建筑领域标准和规定，并在竞争的基础上采用外国建筑技术标准文件。2019年3月1日起，乌工程师顾问协会将根据乌法律颁发设计和建筑专家证书，只有经过认证的专家才能对乌境内建筑工程进行监督、技术和建筑检查。
乌法律法规仅有关于自然人参与普通民用住宅建设需办理相关资质和许可的规定。实践中一般工程项目通常要求法人承接，外国自然人一般无法满足相应要求。
(三)禁止领域
除国家垄断行业外，乌兹别克斯坦对外资企业参与当地工程建设未设置禁止性规定，但外资企业需遵守特殊活动的许可规定，符合相关技术标准，确保工程质量和安全。
(四)招标方式
根据乌兹别克斯坦《关于完善基建竞标体系措施的决议》，工程招标主要有两种方式：一是开放式招标，所有法人单位，不论所有制形式如何，均可参与;二是封闭式招标，由发包单位与政府部门协商后，提前确定并邀请特定单位参加。标书需封装在双层密封信封中，外层注明投标单位名称、地址及已缴纳定金的证明文件，内层包含标书、招标项目名称和截标日期。标书可通过邮局邮寄或信使送达的方式提交。
(五)验收规定
《乌兹别克斯坦城市建设法典》第32条规定，工程验收质量需符合城市规划文件和竣工文件的要求，并签署正式验收单。《乌兹别克斯坦共和国民法典》第37章规定，发包商与承包商通过签订工程承包合同，对工程建设、验收等事项进行约定。发包商需按合同约定提供项目用地，办理建设手续，提供水、电、网络等施工条件，确保工程顺利进行，并按约支付工程款。同时，发包商有权在不影响施工进度的前提下，随时检查工程进度和质量，若承包商未按约定开工或逾期完工，发包商有权解除合同或要求赔偿损失。承包商需遵守环境保护和建筑安全等法律法规，对施工安全和质量负责，按合同组织施工，按期交付合格工程，并有权收取工程款项。工程竣工或完成阶段工作后，承包商应通知发包商验收，发包商收到通知后需立即准备验收并承担组织费用(合同另有约定除外)。工程项目竣工需经国家机关和发包商代表共同验收，合格后双方签署验收报告，若工程存在影响使用或无法消除的缺陷，发包商有权拒绝验收。2018年5月的第 UP-5445号总统令《关于在基建领域优化设计和施工程序的补充措施》规定，外商在执行非预算或国家担保贷款EPC项目时，可采用边设计、边采购、边施工的模式。
工程验收标准主要以合同约定为准，承包商需对工程质量负责，遵守施工和技术设计要求，承担保修期内的保修义务(合同和法律另有规定除外)。若工程质量不符合约定或存在缺陷，发包商有权要求承包商在合理时间内无偿消除缺陷、降低价款或补偿消除缺陷的费用等。双方可在合同中约定免责条款，但因承包商过错或不作为导致质量缺陷的情况除外，具体规定详见乌《民法典》第37章。
中国标准在乌通常不能直接适用，需要通过当地设计院进行转化。2020年3月13日的第UP-3963号总统令《关于深化建筑业改革的其他措施》规定，截至2028年底，在城市规划技术领域可选择适用中国的GB、CJ、JC、JG等建筑标准，但会受到严格的限制。
三、乌兹别克斯坦房地产业主要风险分析
(一)历史经济、建筑形态与市场制度的多维风险
1、历史经济导向的投资研判存在显著缺口
在开展境外调研活动时，往往面临多重现实挑战，这些挑战对研究的深度拓展、范围覆盖及结论精准度均构成直接影响。其中，数据采集的质量瓶颈尤为突出——受统计口径不统一、数据更新周期滞后以及国际汇率剧烈震荡等因素叠加作用，所获取的数据存在较高的失真风险。在乌房地产投资过程中该挑战直接投射到具体的投资决策环节，尤其体现在对历史经济逻辑的分析层面：基于历史文化积淀与区域经济基础的投资逻辑分析，目前尚未形成系统性的研究框架。若缺乏对当地历史演进轨迹与经济结构特征的深度理解，投资者可能面临多重风险：既可能因误判城市发展脉络导致项目定位偏离市场真实需求，也可能因劳动力市场特征把握不足造成人力资源配置效率低下，更可能因对区域经济周期性波动的评估失准而低估潜在经营风险。唯有建立包含历史文化解构、市场趋势预测、风险量化评估的多维分析体系，才能制定出契合当地发展脉络的可持续开发策略。
2、建筑形态地域特征研究尚处空白
塔什干的城市建筑组团呈现出历史遗产保护与现代功能迭代交织的独特风貌，其形态生成受历史文脉传承、地理气候条件、社会经济变迁等多元因素共同影响。当前对这一地域建筑基因的研究缺失，可能导致投资项目在规划设计阶段出现功能性缺陷：若忽视中亚干旱气候对建筑通风采光的特殊要求，或未能融入当地传统建筑美学元素，不仅可能引发合规性风险，更会直接影响项目的市场接受度。
3、市场供需生态与制度环境的认知存在断层
在住宅地产开发实践中，开发商面临双重信息不对称挑战：一方面，对当地居民真实居住需求的调研停留在表面，缺乏对消费层级、功能偏好、支付能力的精准认知，易导致产品定位与市场需求错配，引发去化周期延长等问题;另一方面，对当地政策法规体系和建设审批流程的了解存在盲区，特别是在基础设施配套标准、公共服务共建要求等细节上，若未开展实地合规性审查，可能遭遇审批延误、建设标准返工等制度性风险。
(二)政策变动与法律风险
1、政策执行与管理团队的动态变化
在乌兹别克斯坦开展商务合作时，市场格局呈现出较为明显的买方主导特征。随着该国改革进程的不断深入，中央及地方政府的管理团队调整频率较高。这种人事层面的频繁变动，对政策执行的连贯性和稳定性产生了直接影响，进而导致对外合作项目在管理过程中出现条块分割的现象。在合作过程中，乌方主体往往更侧重于自身利益诉求的表达与实现，而对合作方的合理关切和利益诉求未能给予足够的重视。
2、法律体系的复杂性与不稳定性
长期以来，乌兹别克斯坦形成了以基本法律为核心，辅之以总统政令和政府文件的法律框架体系。但在实际运行过程中，频繁出台的总统令和政府文件持续对现行法律进行补充和修订。这种缺乏系统性规划的 "补丁式" 立法模式，使得整个法律体系变得愈发复杂且混乱，内部条款之间出现矛盾和冲突的情况时有发生，甚至会出现新政策推翻旧有规定的现象。这不仅削弱了法律应有的权威性和强制力，同时由于政策解读缺乏统一明确的标准，导致外商投资优惠政策在落地实施过程中存在较多变数，极大地增加了企业的运营成本和投资风险。
3、行政干预与执法弹性问题
当前，乌兹别克斯坦正处于向市场经济转型的关键时期，计划经济模式的惯性影响仍然存在，行政力量对市场活动的干预较为常见。在部分领域和环节，行政决策和管理措施对企业的正常经营活动产生了一定影响，执法过程中也存在一定的弹性空间，可能会给企业的合规经营带来一定的不确定性。
4、合同履约的高标准与严要求
在乌兹别克斯坦从事国际工程业务时，需要对从投标到履约的整个流程风险保持高度关注。当地的项目业主和监理机构以严格细致的管理风格著称，合同条款中通常设定了极为严格的履约标准和责任条款。在招标程序、合同谈判、施工监管以及项目验收等各个环节，都执行着极高的审核标准。当地人在商业合作中以严谨细致的作风闻名，这种特质在合同履约过程中体现得尤为明显。
(三)语言障碍风险
乌兹别克斯坦作为前苏联加盟共和国，自1992年宪法明确乌兹别克语为唯一官方语言，俄语仅作为族际交际语存在，并且近年来随着“去俄化”的趋势，乌语的实际应用占比显著提升。政府机构对部分新颁布的政策法律等的俄语译本存在延迟或选择性发布，而乌语机器翻译可用于初步理解，关键条款必须依赖人工翻译，这对房地产投资者来讲有极大的语言障碍问题。
(四)用工风险
1、外籍劳务准入管制强化带来的用工限制风险
乌兹别克斯坦针对外籍人员在当地就业实施严格的执业许可监管体系。根据相关法规，该国仅允许引进本国稀缺的专业技术人才或高端管理人才，普通岗位原则上不开放给外籍人员。在签证政策方面，仅有企业总经理级别的高管可获发1年期工作类居留许可，其他层级员工通常只能取得6个月有效期的短期许可，且所有外籍劳务均须通过雇主作为申请主体办理相关手续。按照当地法律要求，为外籍员工申请超过3个月的居留资格时，需先向乌兹别克斯坦劳动部门申领专项劳动许可，凭此证件方可办理后续的签证和居留登记。用工企业需先取得劳动部门关于雇佣外籍劳务的批复文件，再为每位外籍员工单独申请个人劳动许可，上述许可有效期均不超过12个月。
2、地方执行差异导致的政策落地风险
尽管中央政府对外资企业用工比例有明确规定，但配套执行细则尚未完善，造成各地区在政策落实过程中存在执行尺度的差异。典型案例显示，虽然法律明确外资工厂在建设期可不受用工比例限制，但部分州级政府仍参照运营期外籍员工与本地员工比例1:20的严苛比例，对建设阶段的外籍劳务人员办理劳动许可设置障碍，这种地域性政策执行偏差给企业项目推进带来不确定性。
3、跨文化管理能力不足引发的本地化运营风险
我国企业在“走出去”过程中，早期业务模式多以劳务输出和设备出口为主，真正意义上的本地化经营实践经验较为欠缺。特别是在中亚地区，当地员工普遍接受过较高水平教育，其宗教信仰、文化传统和工作习惯与我国存在显著差异，对企业的跨文化管理能力提出了更高挑战。部分中资企业因缺乏成熟的本地化管理体系，在协调多元文化团队、处理劳资关系等方面面临实操难度，进而导致项目管理效率降低和运营成本增加的潜在风险。
(五)ESG风险
1、环境风险
(1)严苛环保法规合规风险
乌兹别克斯坦针对建筑行业制定21部专项环保法规，涵盖《乌兹别克斯坦辐射安全法》《乌兹别克斯坦自然保护法》《乌兹别克斯坦大气保护法》《乌兹别克斯坦水及水利用法》等核心法律，覆盖项目选址、设计、施工至运营全流程，此需满足复杂的污染物排放(如扬尘、噪声、废水/废料等)标准及生态补偿机制，合规成本高且审批流程冗长。
(2)环境影响评估的强制性要求风险
所有建筑项目(含交通基础设施)须在可行性研究阶段完成《环境影响评估报告》，并且在《环境影响评估报告》中须重点论证施工污染对居民健康及生态系统的潜在影响，如企业未通过评估，则会导致项目落地延误。
(3)多方联合评审与许可获取风险
项目选址、设计方案及改扩建需与地方政府、环保委员会、卫生部三方联合评审，在开工前须取得《施工环境许可》，且施工污染处理方案需单独审批，流程复杂可能导致进度滞后。
2、社会风险
(1)宗教文化风险
作为伊斯兰教为主导的国家，当地员工的宗教传统对工作节奏存在显著影响。穆斯林每日需进行5次祷告，其中至少3次发生在工作时段(每次约2分钟)。除此之外乌兹别克斯坦每年为期一个月的斋月期间，穆斯林员工在日出至日落期间禁食，身体状态与工作专注度下降，整体工作效率呈现周期性低迷，此种宗教文化的差异可能引发劳资冲突或管理效率低下。此外，在清真寺周边、历史文化街区开发项目时，需严格遵守伊斯兰建筑规范(如朝向设计、景观禁忌)，未与宗教事务部门沟通可能引发宗教冲突或社会抵制。
(2)社区利益相关方协调风险
建筑项目常涉及土地征用、交通管制等民生问题，若未妥善回应居民对施工噪音、粉尘污染、交通疏导的诉求，可能引发群体性抗议或公共关系危机，导致项目受阻。
四、风险应对措施
(一)历史经济、建筑形态等多维风险的应对措施
首先，针对历史经济风险建议投资者与当地专业研究机构合作，获取更准确的历史经济数据和分析。同时，建议投资者利用专业的经济分析模型，结合当地实际情况，对历史经济数据进行整理和分析，构建适合当地的投资分析框架，重视对当地历史文化、经济结构和劳动力市场的研究，以准确把握城市发展脉络和经济周期性波动。
其次。针对建筑形态风险，建议投资者在项目规划设计阶段，聘请熟悉当地建筑风格和气候条件的专业设计团队，充分考虑中亚干旱气候对建筑通风采光的要求，融入当地传统建筑美学元素。同时，在施工过程中，严格遵守当地的建筑法规和标准，确保项目符合当地的建筑规范。
最后，针对市场制度风险，建议投资者深入开展市场调研，通过访谈等方式，精准了解当地居民的消费层级、功能偏好和支付能力，以合理定位产品。此外，聘请有经验的涉外律师团队对当地政策法规体系和建设审批流程进行详细解读和指导，确保项目在各个环节都符合当地的制度要求。
(二)政策与法律风险的应对措施
1、强化前期调研工作，建立风险防控体系
建议投资者在进入乌兹别克斯坦市场前，开展全方位尽职调查，全面掌握当地政治环境特点与法律体系架构。针对目标行业，可通过实地考察、数据分析等途径，精准把握产业发展现状、市场容量、政策走向及竞争格局，形成系统化的风险评估报告。需特别注意，乌方对中国商业逻辑和政策规则理解较为深入，合作中常占据主导地位，中方被动态牵引的情况时有发生。因此，需加强基础性调研，深入了解当地商业惯例与决策习惯，在合规经营的基础上制定差异化策略，避免盲目投资。
2、增强契约精神，夯实法律保障基础
考虑到乌方正处于改革转型阶段，政策连续性较弱且管理层变动频繁，“新官不理旧账”的现象较为常见。建议投资者将所有合作条款以书面形式确定，避免仅凭口头约定。谈判阶段应清晰表达己方立场，避免模糊表述导致歧义;合同拟定需逐字斟酌，确保条款权责明确、争议解决机制完善，尤其针对政策变动、优惠措施落实等关键事项，建议设置保护性条款，从法律层面降低履约风险。
3、严守合规准则，推进本地化运营
乌政府决策以集体决策机制为特征，重大事项多以总统令或政府令形式颁布。建议投资者坚持市场化原则，严格遵守中乌两国法律法规，摒弃短期投机思维，通过技术创新与精细化运营打造长期竞争优势。
(三)语言障碍风险应对措施
1、聘请专业翻译
寻找精通乌语、俄语和中文的专业人士，在谈判、合同签订、法规解读等关键环节，确保沟通精准，尤其是处理新法规时，保障理解无偏差。
2、内部语言培训
对投资团队开展乌语培训课程，提高员工基础语言能力，方便日常交流和工作对接，还能增进对当地文化的理解。
3、合同语言条款明确
签订合同时，明确合同以乌语、俄语和中文版本为准，出现歧义时以某一版本解释优先，避免因语言问题产生纠纷。
(四)用工风险应对措施
对于计划前往乌兹别克斯坦开展投资或工程承包业务的中资企业而言，需重点做好以下工作：
1、法规体系前置研究
全面掌握当地政府针对外籍劳务人员出入境管理及劳务许可等事项的相关法律法规，建立专业化的政策研究机制，确保对劳动雇佣、签证审批等核心制度的精准理解。
2、合规管理机制构建
严格遵守驻在国法律体系，深入研究与自身业务紧密相关的具体规范，通过合法合规的方式防范潜在风险。建议组建跨部门合规审查小组，对项目全流程进行法律风险筛查。
3、劳动许可闭环管理
务必依照法定程序为派驻乌兹别克斯坦的员工办理各类劳动许可手续，涵盖劳动许可、居留许可等核心文件。建立许可办理台账制度，明确责任人和时间节点，确保手续齐全完备。
4、本土化用工战略实施
优先扩大本地员工雇佣规模，积极推进本土化经营战略。在符合项目技术要求的前提下，逐步提高本地员工在施工、管理等环节的参与比例，打造多元化团队结构。
5、跨文化管理能力建设
着力提升跨文化团队管理能力，建立高效的矛盾调解机制，通过定期开展文化融合培训、设立员工沟通日等方式，及时化解中外员工之间的各类分歧，防范因冲突升级导致的群体性事件风险。
(五)ESG风险的应对措施
1、跨文化施工管理挑战
因建筑项目涉及大量本地劳工雇佣，需充分尊重伊斯兰文化习俗(如斋月工作时间调整、饮食禁忌等)，避免因文化差异引发劳资冲突。建议投资者在施工现场设立文化协调员岗位，定期组织中乌员工文化交流活动，建立包容的工作环境。
2、社区关系与利益相关方协调
建筑工程常涉及土地征用、交通管制等民生议题，易引发乌周边居民关注。建议投资者在项目启动阶段开展社区调研，通过举办听证会、设立民意反馈通道等方式，主动回应居民对施工噪音、粉尘污染、交通疏导的合理诉求。建议将1-2%的项目预算用于社区公益项目(如修建便民道路、捐赠环保设施)，建立长期信任关系。
3、宗教敏感性与社会责任履行
建议投资者在涉及清真寺周边、历史文化街区的建筑项目中严格遵守伊斯兰建筑规范(如朝向设计、景观绿化禁忌等)，施工前与宗教事务管理部门沟通。建议投资者将绿色建筑理念纳入项目规划，优先采用节能材料与环保工艺，通过获LEED认证等方式提升社会形象。同时，建议参与当地抗震救灾、职业技能培训等公益项目，强化“负责任建造者”的品牌认知。
五、总结
在乌兹别克斯坦房地产投资领域，机遇与挑战始终并存。唯有以系统性思维构建风险防控体系，将本地化策略深度融入投资全周期，方能在复杂环境中实现可持续发展。建议投资者以动态视角持续关注政策变化，通过专业团队协作提升风险应对能力，在尊重当地文化与法规的基础上，探索契合市场需求的开发模式，最终实现投资效益与社会责任的平衡发展。